出口成章。
“德隆失败的原因,第一条,‘扩张过速’。华夏有一句俗话叫做‘吃着碗里瞧着锅里’。德隆便是如此,2000年以后,德隆连续收购了上百家国内外公司,导致了企业的现金流和造血功能吃紧。为了解决资金不足的问题,融资而不是企业管理能力成了德隆考核奖惩的唯一指标,这导致了内部管理不善,以及金融业务的违规行为。又因在金融机构的自救中占用了生产企业的资金,再加上媒体炒作和银根锁紧的影响,导致德隆相关金融机构发生了债务危机,进而扩散到德隆旗下实业资产,并最终造成了现在德隆集团的倒塌。”
“第二条,‘没有抵御住太多诱惑’。华夏改革开放后,十几亿人的大市场让每一个行业都充满了机会。而且在绝大多数情况下,不需要多好的企业管理水平和产品质量,就能够赢得市场。在这样的诱惑下,德隆贪多求快,盲目扩张,以至于失去了对宏观环境的判断。”
“第三条,‘战略理想化’。企业的战略发展规划是一个群策群力,经过无数次讨论和总结,清晰且能够被企业所有人认同的长期策略,企业的所有决策,包括并购,都应该围绕着企业战略来制定。但德隆的发展缺乏战略规划,所有的并购都是唐万欣以自己的主观思想来决定。这一点从合金股份的发展过程中体现的最为清晰。”
“…合金股份的前身是沈~阳合金公司,是华夏最大的镍合金生产企业之一,1990年经过股份制改造后在深交所上市,公司资产1.3亿华夏币,年营业额4000万华夏币。主要产品为镍合金材料、电真空合金材料、火花塞电极合金材料、镍铜合金材料,年产量在千吨左右,是一家正规的材料企业。”
“…如果收购这样一家企业,最合适的发展策略,应该是投入资金改善公司老化的设备和落后的技术,提升企业的净利润。然后再考虑扩张。扩张分为横向和纵向。横向扩张便是利用沈~阳合金在材料行业积累的技术和实力,向铜合金、特种钢等高价合金材料领域发展,通过技术积累,成为西格里、帝斯曼这样世界级的材料公司。纵向扩张,可以收购上游的镍矿,节省材料成本;收购下游的生产企业,如热处理工业产品,或者自动化装置等等,打通整个镍合金产业链条,提升企业营业额和净利润。”
“…但德隆集团收购沈~阳合金后,并没有选择横向,也没有选择纵向,而是成立了京城钛合金动感电影成套设备公司,开发太空梭项目。以当时的市场来看,太空梭正赶上华夏主题公园发展期,是一个赚钱的项目,它也确实为沈~阳合金公司赚了不少钱。但它却跟沈~阳合金之前的主营业务没有丝
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